在美國上市六年的京東成功在港交所二次上市，并且把在港交所上市的時間定在了對京東最具有特殊意義的一天——6月18日。

22年前的6月18日，劉強東帶著僅有的幾萬塊錢在中關村海開市場擺下了第一節柜臺;17年前的6月18日，已經轉型電商的京東將這一天確定為店慶日。2020的年6月18日京東正式在香港聯交所上市交易，股份代號選為9618。

6月17日京東發布的配售結果公告顯示，京東此次在港發行1.33億股，每股定價226港元，每手50股，一手中簽率10%，抽40手(2000股)可穩獲1手。公開發售階段京東超購近179倍，國際配售獲大幅超額認購。

6月18日京東在港上市首日高開5.75%，報239港元，總市值為7386億港元。

京東港交所上市儀式上，京東第一次對外展示了今年618數據大屏，從2020年6月1日0點到6月18日9:47，累計下單金額達到2284.88億元，遠遠超過了去年618大促18天2015億元的紀錄。

六年前赴美上市的京東，開啟了通往中國最大零售平臺的大門。六年后赴港上市的京東又將講述怎樣的新傳奇?

主場在京東，618進入高潮期

京東赴港上市首日正是京東“6·18”的“正日子”，6月18日零點剛過，京東捷報頻傳：京東超市10分鐘整體成交額同比增長500%，蘋果成交額僅5秒破億元，華為增長3倍……很多人可能還在下單，烏魯木齊第一單僅用8分21秒送達了。

特殊時期，線下的很多消費習慣明顯向線上轉移，尤其表現在商超品類、京東強勢的3C家電品類及美妝家居品類。

6月18日一開場，京東大商超全品類均呈爆發式增長，持續領跑行業、夯實大商超絕對主場地位!18日開場前10分鐘，京東超市整體成交額同比增長500%，超2000品牌成交額同比增長100%。京東618期間(1-17日)，已經有超過3000個單品累計成交額破百萬元。

18日零點剛過，京東平臺上的家電銷售就全面爆發——僅用31秒，電視成交額破億元;2分鐘，空調成交額破5億元;3分鐘，冰洗品類成交額破5億元;海爾只用了1分鐘就成為首個破億元的家電品牌，美的緊隨其后在接近2分鐘的時候破億。

高端美妝產品在10分鐘內成交額同比增長3倍，國際美妝成交額同比增長9倍，SK-II同比增長3.3倍，蘭蔻同比增長8倍，雅頓同比增長10倍，高端男士護膚品牌碧歐泉同比增長3.5倍。

值得注意的是，今年“6·18”期間3-6線城市的年輕用戶增長最為迅猛，高線城市則體現在中老年用戶大幅增長，其中線上生鮮消費的拉動最為明顯。

主場的京東在今年“6·18”還有很多新玩法，30分鐘內，京喜上的消毒濕巾最受新興市場歡迎，訂單量環比增長19倍。618開始2分鐘，京東直播帶貨額破億。

在今年京東“6·18”中，直播是當之無愧的C位。從縣長、明星藝人、公司總裁，到北京消費季、草莓音樂節，再到綜藝《我在頤和園等你》《跨界歌王》等等，京東正在打破固話的直播生態，把更多的好內容搬入京東直播間，而不是充斥著大量的促銷、折扣和叫賣聲。

好的內容其實悄然能轉化成消費者的購買力。6月13日的首場草莓音樂節在線觀看人數超252萬，14日的第二場在線觀看人數超271萬;那些需要在現場吶喊的澎湃都轉化成了購物車里的酒水，京東直播草莓音樂節期間售出酒類商品達814噸。

在中國現存最大的皇家林園頤和園進行節目官宣活動，一場不以帶貨為目的的直播，在3個多小時的直播時間里共吸引941萬名觀眾在線觀看，順帶完成了2.86億的直播帶貨量。

從種種舉動中可以窺見，京東正在利用品質直播的方式，讓品牌營銷變得更加多樣，更加充滿看點，從而實現用戶的沉淀和留存，引領整個直播從帶貨場到營銷場的升級。在整個京東618直播的最終戰報也變得更加值得期待。

死磕“成本、效率、體驗”

回到已經在港上市的新貴京東。公開資料顯示，京東全球發售募集資金凈額約297.71億港元，成為今年以來港交所新股“吸金王”，募資額排名第一。

時光撥回六年前，當京東向美國納斯達克證券交易所遞交上市申請時，它還只是一個互聯網新貴。

根據當時的資料顯示，2013年，京東全年凈收入693億元，Non GAAP凈利潤2.24億元。截至2013年12月31日，京東年度活躍用戶數4740萬。

2014年5月22日，京東在納斯達克上市時，以19美元的發行價計算，彼時京東的市值僅為260億美元，不過當時京東拿到的融資額已經相當可觀。

2014年，國內互聯網行業的發展大環境中其實充滿誘惑。當時，伴隨著移動智能終端的普及，充盈著流量的紅利，而京東拿到赴美上市募集到十幾億美元的資金后，并沒有投向流量，而是選擇繼續投資建設物流基礎設施。

招股書數據顯示，截至2013 年，京東在全國運營82家倉庫，面積超過130萬平方米。

像2007年一樣，對于京東的繼續投資物流的舉動，外界依然存在著種種質疑。2007年拿到1000萬美元的劉強東決定投資自建物流，當時很多同行都覺得劉強東“瘋了”。

因為劉強東自建物流的決定，并且在京東上市之后依然堅持重金投資物流建設，在相當長的一段時間里，京東始終陷入在融資與虧損的循環中。

在京東可以常常聽到這三個關鍵詞“體驗、成本、效率”，這是京東經典的倒三角理論，在這當中對于體驗的重視程度最高，也是京東在內部會議上強調最多的。

“我不關心客服的成本。”京東零售集團CEO徐雷接受媒體采訪時曾表示，“如果用戶體驗出問題，成本你給我降到十分之一也是災難性的，保障用戶體驗前提下的成本下降才可靠。”

物流是京東在體驗、成本、效率倒三角理論中最突出的一個案例，最后高效的物流體驗成為眾多消費者選擇京東的重要因素。

2007年劉強東決定自建物流，是因為他發現當年全年72%的客戶投訴都是來自于物流，那時整個中國的物流行業都面臨著低效運行、服務意識差的問題。在種種質疑聲中，劉強東堅持燒錢建大量的物流中心和信息系統，依據的就是京東的體驗、成本、效率倒三角理論。

如今京東有口皆碑的物流服務已成為顧客選擇京東的重要原因之一，自建物流也成為京東擊敗各個競爭對手的利器。

截至2020年3月31日，京東年度活躍用戶數達3.874億，環比2019年第四季度末大幅增長超2500萬，較去年同期的3.105億增長24.8%，創行業淡季(Q1和Q3)單季用戶絕對值增長新高。2020年3月，京東移動端日均活躍用戶數較去年同期大幅增長46%。

在今年京東618，截止到6月1日14點50分，包括京東零售訂單和開放業務訂單在內，京東物流出庫量已超去年全天。730多個倉庫，1700萬平方米倉儲設施，25座亞洲一號組成亞洲規模最大的智能倉群，覆蓋全國的基礎設施與交付能力，保障了京東的交付優勢遙遙領先。

不到6年的時間，京東運營的倉庫數量增長了8.5倍，倉儲總面積增加了13倍。數量增長之余，京東倉庫的智能化水平也在不斷提升。截至目前，京東已經運營了25座大型智能化物流中心“亞洲一號”，并率先投用了5G智能物流園區。

另外，在不斷對內賦能與對外開放的過程中，京東物流的開放業務訂單占比已經超過40%。在經歷年初突如其來的特殊情況，作為基礎設施的京東物流和供應鏈能力，在“抗疫情、保民生”中發揮了重要作用。

以管窺豹，京東在電商環境中其實做了很多重資產的投入，物流是最為眾人熟知的一個。

在外界普通認為電商應該是輕資產的運營模式的大環境下，為什么劉強東卻選擇把京東做的很“重”?

“在電商一直強調輕資產的環境下，京東選擇做重資產的目的是——優化整個行業的成本、效率、體驗。”京東集團首席戰略官廖建文解釋道，“電商確實能夠給人們的消費帶來便利，但從根本上看，零售行業能夠走得更加持久的核心因素在于行業整體效率的提升，而不僅僅是交易環節的提升。”

未來的京東走向何方?

在堅持成本、效率、體驗的理論之下，你以為只是電商巨頭的京東已經悄然質變。

在過去6年，京東實現了巨大轉變，從一家電商逐步發展為以供應鏈為基礎的技術與服務企業，從一個京東商城發展為零售、物流、數科三駕馬車，同時還孵化了健康、保險、工業品等一大批獨角獸企業;京東各項業績指標飛速飆升，有質量的增長通道打開，市值從260億美元增長至了超900億美元，增幅達3倍以上。

還記得2017年初，劉強東喊出“技術!技術!技術!”的口號嗎?互聯網的上半場是消費互聯網，下半場是產業互聯網，2017年是京東在互聯網戰場上的戰略拐點。

全面向技術轉型的京東，在經歷了一系列的戰略、組織、機制、人才、文化變革后，已經逐步走向了組件化、產品化、平臺化、生態化。

財報顯示，2019年，京東凈服務收入662億元，占凈收入的比重為11.5%，而2016年同期，這兩個數值分別為225億元和8.6%，增長趨勢顯著。

就在不久前，劉強東發出6000字的內部公開信，講述了京東當下的夢想：一是成為以供應鏈為基礎的技術與服務企業;二是成為一個國際化公司，將物流、供應鏈和技術能力帶到全世界，在海外再造一個京東。京東的使命也升級為技術為本，致力于更高效和可持續的世界。

根據此次京東登陸港股的招股書顯示，京東赴港上市，所募集的資金將用于投資以供應鏈為基礎的關鍵技術創新，以進一步提升用戶體驗及提高運營效率。

具體來說有三點。一是投資一系列關鍵運營系統以進一步開發及提升零售技術與客戶參與度;二是投資物流技術為客戶提供可靠服務;三是投資及提升整體研發能力。

頂層邏輯的變化基于京東對于產業發展方向的思考。面對產業互聯網的浪潮，京東鎖定了未來的發展方向。

從消費互聯網走向產業互聯網，京東的服務對象必然從消費者走向消費者和廣大商家。而京東的運營邏輯，也將從一體化走向一體化的開放。京東沉淀了近二十年的零售、物流、技術等能力，將創造雙重價值，既為消費者提供優質服務，也帶動商家共享供應鏈和技術的價值。

對于互聯網下半場的爭奪，京東看起來信心滿滿。“京東從一開始就不僅僅是一個電商企業，在過去十年內，我們在零售行業做了產業互聯網的事。”廖建文認為，“京東的邏輯很簡單，就是基于零售板塊產業能力的沉淀，用這些沉淀下的能力去重構其他產業的價值鏈。”

“以零售為基礎的技術服務”變成了“以供應鏈為基礎的服務”的模式，在京東新的使命當中，著重強調了供應鏈。

“兩個階段性的變化其實符合京東對未來產業終局的判斷。“廖建文解釋道，京東對供應鏈的理解，不僅僅止于零售供應鏈，京東新的使命當中的供應鏈還包括商品的供應鏈、服務的供應鏈、物理化的供應鏈、數字化的供應鏈、中國的供應鏈甚至全球的供應鏈。“在供應鏈產業生態中，京東已經深耕的垂直供應鏈包括零售、保險、醫療和大健康等，未來京東還會搭建更多基于產業思考邏輯的垂直供應鏈。”

標簽： 京東的野望 回港二次上市