索羅斯做空香港的手法以及當時的背景
索羅斯做空香港戰術相當復雜。他通過外匯、股市和期貨三個維度進行攻擊，但實際上它們在本質上都是相似的。
第一步是以低利率借入大量港元，并準備足夠的彈藥；第二步是抓住機會瘋狂拋售港元，導致恒生指數暴跌；第三步，當恒生指數暴跌時，所有空的股指合約頭寸都被關閉，紛紛逃離。
事實上，要利用期貨，股票指數的空單獲利，我們不僅需要資金，的規模優勢，還需要市場跟隨趨勢幫助增長。即使當索羅斯在恒生指數的最高點賣出他的股票時，他也賺了很多錢，但對他來說，這是一筆很小的利潤，而期貨股票指數的空單子是最大的亮點。
索羅斯對泰銖的攻擊引發了金融危機，泰國，印尼和其他國家紛紛倒下，然后資本的鐮刀直接指向香港。
當時的背景是，盡管香港基本上沒有泰國那么糟糕，但房地產和股票市場存在泡沫。在1997年之前的7年里，香港房價上漲了4倍，恒指房價一次又一次突破新高，1997年8月7日達到16673點的高點。然而，港元有一套自我調節的聯系匯率制度，不容易直接打破。
聯系匯率不同于固定匯率。簡單來說，香港，的三個發鈔銀行，包括銀行，匯豐，銀行，渣打和中國銀行，只要發行港元，便必須將美元存入香港金融管理局。如果你不存美元，你就不能發行港幣。這是聯系匯率。作為英國，的殖民地，香港不時采用這種匯率制度，這種制度最初與英鎊掛鉤，1972年廢除，1983年重新開放，并與美元掛鉤。發行港元時，發鈔銀行必須以7.80港元兌1美元的匯率向金管局支付美元，并在印鈔前取得債務證明書。
索羅斯和其他投機者認為香港維持聯系匯率制度的成本很高，認定香港政府無法生存，于是他們開始積極研究，然后對香港發動進攻
1997年11月，對沖基金開始攻擊港元超過10個月。宏觀對沖基金首先在外匯市場、股票市場和聯動造市， 期市：對港元發起了立體攻擊，他們賣出大量港元換取美元，同時在股票市場賣空港股，然后在恒生指數期貨市場賣出大量期貨合約。
最后，在香港政府的頑強抵抗下，對沖基金的三次攻擊(1997年10月、1998年1月和1998年6月)都未能摧毀港元。
1998年8月5日，在美國股市和日元匯率的配合下，對沖基金開始對港元發起第四次沖擊。包括索羅斯量子基金在內的國際投機者發起攻勢，開始投機港元。他們首先從銀行借了大量港元，然后賣給香港政府，以換取借美元賺取利息，同時在期貨賣出大量港股
對于索羅斯等人賣出的港幣，金管局，香港，按照訂單接受了。索羅斯的大量拋售導致股票指數暴跌，港府尋求中央政府的援助。香港政府對股市進行了大量投資，在期市的交易中，港府甚至向香港中銀等券商發出指示，要求它們不惜一切代價吸收恒指藍籌股，并提高期貨指數。
8月，時任香港特區財政司司長的整個，曾蔭權，帶領金融官員采取靈活的方式，沒有大幅加息，而是動用大量外匯儲備中的美元進行港元拋售，然后用港元購買香港藍籌股作為長期投資。這項新策略成功穩定了港元匯率和恒生指數。
香港政府最終以近1，200億港元(約150億美元)的價格購買了大量港股，投機者紛紛撤離。索羅斯最終承認了這個工廠，但失敗了。私人對沖基金索羅斯，從未宣布這場戰爭的損失，有傳言稱損失約為10億美元。
在這場運動中，香港政府動用大量外匯儲備投資股市，一度占據港股市值的7%，甚至成為一些公司的大股東。這場運動也成為現代金融史上最激動人心、最輝煌的一頁。
索羅斯的優勢不在于他的資金本身，而在于他能夠推動市場的聯動。因此，即使中國現在很強大，它也應該時刻保持警惕。在人民日報一句話的結尾，如果你把a股視為“夢想”的載體，那么它所蘊含的投資機會是巨大的；但是如果你把a股當成賭場，世界上任何賭場都是危險的。
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