監管為何暫停四川信托的TOT產品發行？ 四川信托打算先賣樓
四川信托的兌付風波正在進一步發酵。
近日，四川信托部分TOT（信托中的信托）項目發生逾期，多位投資者前往四川信托總部進行溝通。目前，四川信托TOT項目的總規模超過252億元。
據四川信托的投資者向21世紀經濟報道記者透露，6月17日上午，在四川信托總部川信大廈37樓的會議室內，十余位投資者代表和四川信托、地方金融局、銀保監局方面進行本周第二輪協商溝通會，其余投資者在另外的會議室通過現場視頻連線收聽。
據參會人員稱，會議從上午10點持續到了下午19點。截至發稿，雙方尚未就處置方案的時間期限達成協議。
四川信托的TOT底層資產大多為風險資產，且未向投資者披露底層風險，這是不符合相關監管規定的。視覺中國
252億元規模處置方案：賣樓是第一步
四川信托總裁劉景峰在上述溝通會上向投資者介紹了目前四川信托TOT項目的情況。
劉景峰稱，據公司進一步統計，自2020年5月29日第一筆延期項目出現后，到2020年底，這期間涉及到期的TOT產品規模為129.9億元，大部分可能延期；2021年內到期的TOT產品是103.45億元；2022年內到期的TOT產品是19.22億元。總計存續規模為252.57億元。
在本周一的投資者溝通會上，劉景峰表示，由于受國內外宏觀經濟下行及新冠肺炎疫情影響，四川信托TOT項目無法及時償還信托融資，加上4月底TOT項目被全面叫停，導致出現流動性問題。
對于后續如何處置的問題，四川信托董事長牟躍公布了處置方案的時間進度表。
第一個方案是，出售川信大廈房產。
爭取6月下旬完成出具出售房產的董事會決議，7月上旬完成委托資產評估，8月下旬完成召開董事會股東會審議具體方案，9月上旬完成向產權交易所遞交資料，根據交易情況抓緊推進產權交易所審查并掛牌、交易。
第二個方案是，轉讓宏信證券股權工作計劃。
爭取6月下旬完成出具轉讓宏信股權的董事會決議，7月上旬完成委托資產評估，7月下旬完成向宏信證券其他股東征詢行使優先認購權，按宏信證券內部流程召開董事會及股東會，8月下旬完成召開公司董事會股東審議具體方案，9月上旬完成向產權交易所遞交資料，根據交易情況抓緊推進產權交易所審查并掛牌、交易，待意向投資者和交易細節確定后通知未放棄優先購買權的股東行使優先購買權，意向投資者交納10億元履約保證金后，投資者資格報證監部門審批，時限3個月，再辦理交割。
“我們用宏信證券的股權和大廈做抵押，所以要用10億元履約保證金先還給信保基金，把抵押權、質押權解凍出來。然后才能簽訂協議。”牟躍說。
第三個方案是，增資擴股及引入戰略投資者工作計劃。
爭取7月中旬完成向現有股東征詢增資意向，8月中旬完成召開公司董事會股東審議具體增資方案，若現有股東增資則報監管審批，時限3個月，若引入戰投則大力尋求并按規定報監管審批，時限3個月。
四川信托管理層還在溝通會上透露，股東方面及管理層正在利用自身人脈尋找戰略投資者。
監管實錘：四川信托TOT資金遭股東挪用
監管為何暫停四川信托的TOT產品發行？
此次參會的四川銀保監局副處長周杉詳細回應了這一事件：“四川信托的TOT底層資產大多為風險資產，如果繼續發行，則是依靠后續投資者認購的資金兌付前面的投資者，卻并未向投資者真實披露底層風險，這是不符合相關監管規定的。”
周杉表示，TOT產品本身是不違規的，設計的初衷是信托公司運用組合投資能力為客戶做好資產配置。但是現實中，存在個別的信托公司運用TOT產品逃避監管要求，變相進行欺騙投資者，隱蔽風險資產，不向投資者披露等問題，四川信托就存在這樣的違規行為。
事實上，從2018年4月開始，四川銀保監局便關注到了川信的風險問題，加強了對其的現場管控。
周杉指出，四川信托的TOT業務存在未真實向投資者披露底層資產風險狀況，違規開展無關交易，項目資金大量被股東挪用等違法違規行為，違反了《信托法》、銀保監會關于規范金融機構資產管理的相關法律法規，未保護投資者合法權益，四川銀保監局依法暫停了該項業務。
投資者有疑問：“為何四川信托TOT到現在這個規模才暫停？”
“我們按照工作程序，和上級部門和省委省政府報備，一直采取監管措施。監管和發行項目不是一回事，挪用等問題是逐步發現的。”周杉解釋稱，風險的形成、累積和風險的判斷以及風險的初始決策有一定的過程，也需要一定的時間。加之四川信托操作手法較隱蔽，未報告底層資產的真實風險程度，未向投資者披露，項目資金存在大量的窟窿漏洞，監管部門也是通過今年多次風險排查，才初步查清了其存在的一些違法違規行為。
在此過程中，四川銀保監局對四川信托依法采取了相關的監管措施、監管談話、責令整改和內部問責，暫停部分業務，限制股東分紅，采取行政處罰等，目前正在積極推動風險處置以維護投資者合法權益。
上述溝通會上，投資者代表提出訴求主要有：3個月內，已到期TOT產品全部兌付本金及收益；未到期TOT產品立即終止合同，分期、分批兌付本金及收益。
四川信托的大股東四川宏達（集團）有限公司董事劉德山對此表示：“3個月時間內解決是不太可能的，但會把訴求帶回去。因為要全體股東表態，走流程需要時間。”
標簽： 四川信托
